常熟银行(601128):营收小幅向上,规模扩张提速

#核心观点：

   1、2025年上半年，常熟银行营业收入同比增长10.10%，归母净利润同比增长13.55%。

   2、2025年6月末，公司总资产规模约4013亿元，较年初增长9.46%；总负债规模约3693亿元，较年初增长9.93%。

   3、不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率为489.53%，资产质量保持稳定。

   4、2025H1加权平均净资产收益率为13.33%，总资产收益率为1.10%，盈利能力稳定。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润同比增长为12.67%、12.60%、12.17%，目标价为9.00元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济震荡，不良资产大幅暴露，息差压力大；业绩快报仅为初步核算结果，具体财务数据请以公司正式财报为准。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。