威胜信息(688100):在手订单保持充盈,海外市场快速开拓-中报点评

#核心观点：

   1、1H25公司营收13.68亿元，同比增长11.88%；归母净利润3.05亿元，同比增长12.24%。

   2、分板块看，感知层营收4.83亿元（+15%），通信层营收7.11亿元（+1%），应用层营收1.68亿元（+76%）。

   3、境外业务收入2.83亿元，同比增长26%，已设立10余家境外子公司及销售代表处。

   4、1H25综合毛利率39%，通信层毛利率提升2pct至46%，感知层毛利率提升1pct至34%。

   5、1H25新签订单16.27亿元（+8.31%），期末在手订单39.56亿元（+12.63%）。

   6、2025年上半年推出36款创新产品和解决方案，实现收入6.42亿元，占总营收47%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为7.00/8.58/10.30亿元。给予2025年41xPE，目标价58.21元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   中标金额不及预期，确认收入不及预期，毛利率下降的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。