安克创新(300866):股权激励彰显发展信心,新品有望持续贡献增量

#核心观点：

   1、安克创新发布2025年限制性股票激励计划，拟授予524.62万股（占总股本0.99%），其中首次授予419.7万股，激励对象不超过608人，授予价格126.9元/股。

   2、激励对象涵盖董事、高级管理人员及核心技术/业务人员，其中606名核心人员获授81.13%股份，体现对业务人才的重视。

   3、业绩考核目标：以2024年为基数，2025/2026年营收或扣非归母净利润增长率分别不低于10%/20%（首次授予部分）。

   4、产品创新方面，2025年推出消费级3D纹理UV打印机E1（创Kickstarter平台众筹纪录）、14合一桌面充电拓展坞等新品，持续拓展多品类布局。

   5、2024年储能业务营收30.2亿元（同比+184%），新能源产品成为新增长点。

  

   #盈利预测与评级：

   略下调2025-2027年归母净利润预测至24.27/29.21/34.11亿元（原预测24.69/29.3/34.33亿元），对应PE分别为27.2/22.6/19.3倍，维持"优于大市"评级。下调主因股权激励费用及充电宝召回处置费用增加，但激励计划有望加速营收增长。

  

   #风险提示：

   外部贸易环境恶化；行业恶性价格竞争；新品推广不及预期；渠道扩张不及预期。

  

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