日联科技(688531):订单高景气,内生+外延打造全球检测平台型龙头-中小盘信息更新

#核心观点：

   1、国内工业X射线检测龙头，具备自研工业X射线源产业化和智能检测装备研发制造能力。

   2、产品覆盖普通射线源、闭管射线源、开管射线源和大功率射线源全系列，应用于半导体、电子制造、新能源电池等多个领域。

   3、2025年上半年新签订单同比增长近一倍，下游需求旺盛，包括泛AI领域需求增长和异物检测新应用领域拓展。

   4、海外市场拓展加速，马来西亚工厂产能爬坡，海外销售渠道持续拓展。

   5、高端设备持续突破，从离线型设备向在线型设备升级，从2D设备向3D/CT设备升级。

   6、IPO超募资金超20亿元，拟通过收并购战略横向拓展光学、超声等检测技术，纵向突破关键零部件。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.87亿元、3.12亿元、4.26亿元，对应EPS分别为1.13元、1.88元、2.57元。当前股价对应2025-2027年PE分别为48.5倍、29.0倍、21.3倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、竞争加剧、收购失败或整合效果不及预期。

  

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