长城汽车(601633):月销10.4万辆,WEY牌带动总量同比较好增长-2025年7月销量点评

#核心观点：

   1、长城汽车2025年7月销量10.4万辆，同比+14.3%，环比-5.7%。

   2、出口销量4.1万辆，销量占比达39.4%；新能源销量3.5万辆，新能源乘用车销量占比达38.2%。

   3、分品牌销量：哈弗品牌56,221辆，同比+6.2%；坦克品牌20,020辆，同比+7.2%；WEY品牌10,045辆，同比+263.3%；欧拉品牌4,300辆，同比-10.0%；长城皮卡13,772辆，同比+14.5%。

   4、公司加速全球化布局，坚定新能源转型，持续新车周期有望推动销量与业绩改善。

   5、智能化转型开启全产业链盈利空间，四大拓展战略打开销量长期增长空间。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为141.3、170.7、214.8亿元，对应A股PE分别为13.1X、10.9X、8.6X，对应港股PE分别为7.0X、5.8X、4.6X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、行业价格战削弱企业盈利；

   2、全球经济复苏不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。