容知日新(688768):2Q25业绩同比+3.4％,为下半年拐点奠定基础

#核心观点：

   1、1H25收入2.56亿元，同比+16.55%；归母净利润1,424万元，同比+66万元。

   2、2Q25收入1.73亿元，同比+8.54%；归母净利润0.21亿元，同比+3.36%，项目交付集中在三四季度。

   3、多行业发展趋势良好：煤炭行业项目意向稳步增长；风电石化钢铁行业稳健拓展；新增核电、皮带、水务等行业需求。

   4、1H25毛利率64.69%，同比+2.16ppt；净利率同比+5.25ppt至5.55%。

   5、公司坚持伙伴战略、服务战略、全球化战略，AI+工业应用迎来向上窗口期。

  

   #盈利预测与评级：

   维持盈利预测不变，当前股价对应2025/2026年32x/25x P/E。维持跑赢行业评级和目标价61元不变，对应2025/2026年36x/28x P/E，较当前股价有11.6%的上行空间。

  

   #风险提示：

   宏观经济景气度不及预期，新产品开拓不及预期，市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。