新益昌(688383):深耕半导体封装+显示设备,自研机器人打造新的增长飞轮-公司动态研究报告

#核心观点:

   1、公司2024年营业收入9.34亿元,同比下降10.22％;归母净利润4045.80万元,同比下降32.91％。25Q1营业收入2.27亿元,同比下降13.78％;归母净利润1169.63万元,同比下降59.58％。

   2、公司主动推进战略转型,收缩传统LED规模,聚焦发展新型显示和半导体技术。研发投入9761.92万元,占营业收入10.45％。

   3、固晶机业务营业收入7.31亿元,同比下降0.22％;毛利率32.90％,同比增长4.05pcts。

   4、公司在半导体封装设备领域具有竞争力,客户包括华为、长电、华天科技等。通过并购获得焊线机技术,推出Clip组焊线连线机等产品。

   5、MiniLED固晶机领域持续发力,推出HAD8612高速固晶机,固晶精度±15um,产能270K/H,良率99.999％。

   6、2025年成立机器人子公司,切入机器人赛道,借助设备制造能力与软件控制算法优势。

  

   #盈利预测与评级:

   预测公司2025-2027年收入分别为10.74、12.61、14.69亿元,EPS分别为0.32、1.59、2.49元,当前股价对应PE分别为230.3、46.8、29.9倍,维持"买入"评级。

  

   #风险提示:

   下游需求不及预期,客户开拓不及预期,公司产品研发进度不及预期,机器人项目落地进度不及预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100％准确性,如有疑问,请阅读正 文文件。