保利发展(600048):销售排名稳居榜首,一二线投资占比超九成-事件点评

#核心观点：

   1、2025年7月公司实现签约面积91.0万平方米，同比减少37.2%；签约金额180.1亿元，同比减少28.9%。

   2、2025年1-7月公司实现签约销售金额1631.9亿元，同比-17.9%，销售均价20260元/平方米，同比增长12.1%。

   3、2025年1-7月公司累计获取27宗土地，一二线城市投资额占比超90%，投资强度为31.8%，较去年同期的13.8%大幅提升。

   4、公司销售排名稳居行业榜首。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年的归母净利润分别为51.9/56.2/60.2亿元，对应的EPS分别为0.43/0.47/0.50元，对应的PE分别为18.5X/17.1X/16.0X，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   销售不及预期，行业政策超预期收紧，行业信用风险加剧

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。