奥比中光(688322):深度相机龙头迎扭亏元年,战略合作地平线

#核心观点：

   1、25H1收入4.35亿元，同比+104.14%；利润0.52亿元，去年同期-0.51亿元；归母净利润0.60亿元，去年同期-0.53亿元。

   2、收入拆分：3D视觉传感器1.36亿元（同比+65.71%），消费级设备2.69亿元（同比+159.88%），工业级设备0.11亿元（同比-27.88%），其他0.18亿元（同比+57.49%）。

   3、毛利率：3D视觉传感器54.39%（同比+11.31PCT），消费级设备34.38%（同比-6.30PCT），工业级设备65.26%（同比+5.50PCT），其他29.77%（同比-2.08PCT）。

   4、费用率：销售7.56%（同比-8.36PCT），管理10.31%（同比-15.12PCT），研发20.94%（同比-28.78PCT），财务-0.64%（同比+12.19PCT）。

   5、公司与地平线及地瓜机器人签订合作协议，加深机器人领域合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25/26/27年利润约1.34/3.29/5.43亿元，同比扭亏/+145%/+65%，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   人民币汇率波动；大股东减持；限售股解禁。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。