行动教育(605098):"百校计划"执行良好,"AI战略"助力成长-2025年中报点评

#核心观点：

   1、2025年上半年公司实现营业收入3.44亿元，同比下降11.68%；归母净利润1.31亿元，同比下降3.51%。

   2、公司积极推进“百校计划”，2025年3-7月期间复制出9位分校总经理，带动组建42人核心团队，累计业绩527.92万元。

   3、公司合同负债10.59亿元，同比增长5.79%，是2024年收入的1.35倍。

   4、公司全面启动“人、财、物、销”核心业务流程AI化工程，构建AI型组织“智能神经系统”。

   5、2025年1-6月公司毛利率、净利率分别为77.49%、38.28%，同比分别提高1.35pct、1.44pct。

   6、公司坚持多次分红，2021年上市以来累计分红9次，累计分红10.21亿元，是募资总额的1.75倍。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入分别为10.36亿元、11.91亿元和13.10亿元，EPS分别为2.79元、3.28元和3.62元。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险、行业竞争加剧、人才流失、退费等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。