阿尔特(300825):乘汽车产业变革东风,"AI+出海"双轮驱动成长新周期-深度研究

#核心观点：

   1、公司是国内独立汽车设计龙头，具备全流程、全领域、全栈式、短周期“交钥匙”服务能力。

   2、公司将AI融入设计业务，已应用于造型、工程、仿真建模等多个环节，开发出多项创新应用。

   3、汽车电动化、智能化发展推升独立第三方设计公司成长空间，公司研发设计业务有望充分受益。

   4、公司已在全球设立七个研发中心，重点布局日本、东南亚、中东等地区市场，并借助股权投资强化合作粘性。

   5、公司锚定汽车关键零部件业务，专注打造成长新增长极，逐步扩大供应链配套范围，向整车生产制造领域延伸。

   6、公司已与全球线束龙头矢崎中国子公司成立合资企业，围绕新能源汽车高压充配电系统及相关零部件开展业务合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为13.68亿元、19.61亿元、28.00亿元，分别同比增长40.9%、43.3%、42.7%；归属于母公司净利润分别为0.49亿元、1.01亿元、2.01亿元，归属于母公司净利润增速分别为136.6%、108.5%、98.5%。2025-2027年预测EPS分别为0.10元、0.20元、0.40元。首次覆盖，给予买入评级。

  

   #风险提示：

   新能源汽车产业政策变化的风险、市场竞争的风险、技术开发风险、海外订单执行的风险、研发投入产业化风险、客户经营波动导致应收账款无法回收的风险等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。