天准科技(688003):业绩符合预期,多块板块业绩均取得增长

#核心观点：

   1、公司2025年半年度报告显示，营业收入5.97亿元，同比增长10.32%；归母净利润-0.14亿元，同比减亏0.12亿元。

   2、Q2单季度营收3.78亿元，同比增长8.76%；归母净利润0.18亿元，同比增长54.07%。

   3、光伏板块和子公司Meutec短期承压，2025H1毛利率34.81%，同比下降4.07个百分点。

   4、PCB业务：LDI设备收入增长超过50%。

   5、半导体业务：TB1500明场检测设备取得客户正式订单；TB2000设备正在进行晶圆样片验证。

   6、控制器业务：完成重卡领域主要客户覆盖；人形机器人控制器获得多个客户订单，包括某头部客户的1400万元首批订单。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为18.17/20.70/22.86亿元，归母净利润1.78/2.34/2.58亿元。对应PE分别为55.8/42.4/38.5倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游景气度不及预期风险、新产品研发不及预期风险、竞争格局恶化风险、汇率波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。