衢州发展(600208):收购先导电科,战略布局先进新材料领域

#核心观点：

   1、公司对高科技企业的投资累计已超过100亿元，形成较大规模和体系，被投企业拥有国际领先的国产自主可控技术和数字化技术。

   2、公司通过收购先导电科95.4559%股份加快转型“高科技投资赋能+地产资产管理”战略。

   3、标的公司100%股权预估值不超过120.00亿元，2024年静态PE和PB分别不高于27.03倍和1.41倍。

   4、本次交易后上市公司控股股东仍为衢州智宝，控股权不变，有助于推动上市公司业务结构向硬科技实体制造转型。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别是0.26元、0.30元和0.35元，2025年BPS为5.44元，给予公司2025年1.5倍的动态PB，对应合理价值为8.16元（2025年动态PE为31.38倍），维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   公司销售业务面临政策调控的风险，收购推进不及预期的风险，以及股权投资风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。