奥比中光(688322):业绩持续高增,机器人赛道排头兵

#核心观点：

   1、2025H1公司实现总营收4.35亿元，同比增长104.14%；归母净利润6019.01万元，同比增长212.77%。

   2、消费级应用设备实现营收2.69亿元，同比增长159.88%；3D视觉传感器实现营收1.36亿元，同比增长65.71%。

   3、公司毛利率为41.27%，净利率为13.70%。消费级应用设备/3D视觉传感器/工业级应用设备毛利率分别为34.38%/54.39%/65.26%。

   4、公司在机器人领域持续创新，发布行业首款"一机多模"3D激光雷达Pulsar ME450及高可靠性双目深度相机Gemini 345Lg。

   5、公司与地平线深化生态合作，推动3D视觉与计算平台融合创新。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为10.06/16.36/20.42亿元，归母净利润分别为1.38/3.17/5.19亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为100.35元。

  

   #风险提示：

   1）3D视觉感知技术迭代创新的风险；2）下游应用场景发展或商业化不及预期风险；3）行业竞争加剧的风险；4）核心技术人才流失的风险；5）假设不及预期的风险。

  

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