恒铭达(002947):与行业翘楚共舞,AI时代有望开启新一轮腾飞-公司深度报告

#核心观点：

   1、恒铭达（002947）成立于2011年，2019年登陆深交所主板，专注于精密制造行业，成功打入苹果和华为等全球顶级客户供应链。

   2、公司从防护类材料起步，深度绑定苹果产业链，2018年成为苹果全球200家核心供应商之一，切入iPhone精密柔性结构件领域。

   3、通过收购华阳通切入通信市场，与头部通信设备商合作，精密金属结构件进入服务器、交换机等领域，受益于国内AI算力布局加速。

   4、新能源业务2024年订单放量，惠州基地投产后产能提升3倍。

   5、公司盈利优势显著，2024年实现营收24.86亿元（同比增长36.74%），归母净利润4.57亿元（同比增长62.36%）。

   6、公司在昆山、惠州、越南设有生产基地，灵活应对地缘政治风险，维持业务稳定。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为30.95/38.10/45.96亿元，归母净利润分别为7.00/8.84/10.71亿元，对应PE分别为13.94、11.04、9.11倍，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧，新产品研发进度、盈利预测与估值不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。