铁大科技(872541):布局无人配送赛道培育新增长极,2025H1归母净利润同比高增54％

#核心观点：

   1、2025H1公司实现营收1.21亿元（yoy+16.25%）、归母净利润2,379万元（yoy+53.68%）、扣非归母净利润2,439万元（yoy+70.09%），经营活动现金流净额达1,746万元（yoy+37.75%）。

   2、2025H1设备监测类产品营收同比增长20%，毛利率同比上升4pcts至52.23%，主要系业务拓展较好，销售合同占比加大。

   3、轨道交通行业获“十四五”规划、《交通强国建设纲要》等政策支持，2025年城市轨道交通投资规模预计在5000-6000亿元，新建线路向市域铁路和智慧化改造倾斜。

   4、公司投资推行科技和狗熊机器人布局无人配送等智能驾驶领域，与公司业务具有协同性，有望抓住市场机遇。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为0.73、0.89和1.06亿元，对应PE为34.1、28.2、23.7倍。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   经营风险、行业需求变动风险、应收账款风险。

  

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