双汇发展(000895):专业化改革成效显现,肉制品销量改善-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025H1实现营收284.1亿元，同比+3.0%；归母净利润23.23亿元，同比+1.2%。

   2、Q2单季营收141.4亿元，同比+6.2%；归母净利润11.86亿元，同比+15.7%。

   3、肉制品销量增速转正，Q2销量同比+0.6%，单价同比+0.1%，吨利维持高位约4569元。

   4、新兴渠道销量同比增长21%，销量占比达17.6%。

   5、屠宰业务生鲜产品销量同比+12.2%，单价同比-10.4%，头均利润同比-65.9%。

   6、养殖业务收入同比+34.7%，经营利润盈利163.7万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利分别为52.4、55.1、58.2亿元，EPS分别为1.51、1.59、1.68元，当前股价对应PE分别为16.6、15.8、15.0倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险、市场扩展不及预期、原材料价格波动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。