艾为电子(688798):持续稳健经营,立体布局+硬核实力

#核心观点：

   1、艾为电子2025年上半年实现营业收入13.70亿元，同比下降13.4%，归母净利润1.57亿元，同比增长71.09%。

   2、2Q25单季度收入7.30亿元，同比下降9.45%，环比增长14.02%；单季度归母净利润0.92亿元，同比增长66.09%，环比增长44.29%。

   3、2Q25单季度毛利率37.04%，连续7个季度环比增长，公司毛利率仍有上升空间。

   4、公司在高性能数模混合信号、电源管理、信号链三大类产品持续创新，开拓消费电子、工业互联、汽车市场领域。

   5、公司构建“硬件+算法+服务”的全系统音频生态链，广泛应用于消费、工业互联及汽车领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为4.0、6.1、8.0亿元，对应EPS为1.72、2.60、3.44元/股，维持公司“买入”评级。

  

   #风险提示：

   市场需求不及预期；产品拓展不及预期；毛利率修复不及预期；费用端控制不及预期；关税影响超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。