保龄宝(002286):深耕功能糖黄金赛道,内外变革厚积薄发

#核心观点：1、保龄宝是我国功能糖行业首家上市公司，已成为国内功能糖行业的领军企业，拥有近100项专利授权和90余项自主核心技术，参与制定20多项国家推荐性标准。2、公司产品远销全球100多个国家和地区，为可口可乐、卡夫、伊利、蒙牛等2000余家优质客户提供服务。3、健康饮食趋势下，膳食纤维、益生元、代糖等大单品市场需求将不断增长。4、公司掌握功能糖系列产品的核心工艺技术，是全球行业内产品规格最全、规格数量最多的生产商之一，可全面覆盖客户多元化需求。5、公司食品和营养领域主打益生元、膳食纤维、减糖甜味剂等产品，并前瞻性布局了HMOs、DHA、乳果糖等潜力单品。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-27年实现营业收入26.27/28.65/31.26亿元，净利润1.78/2.19/2.66亿元，对应EPS分别为0.47/0.58/0.70元。首次覆盖，给予买入评级。

  

   #风险提示：食品安全、原料价格波动、业绩预测和估值不达预期

  

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