东华测试(300354):结构力学与电化学业务表现稳健-中报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现收入2.83亿元，同比增长2.44%；归母净利润0.76亿元，同比增长2.80%。2、结构力学性能测试分析系统产品与电化学工作站增长较为稳健，营收占比分别为68.81%和10.07%，同比增长2.35%和10.33%。3、2025H1公司毛利率68.73%，同比提升2.73个百分点，结构力学/PHM系统/电化学工作站毛利率分别为69.62%/64.99%/67.83%。4、公司未来将加大传感器研发投入，开发高性能传感器替代进口，并积极拓展人形机器人相关应用，六维力传感器处于小批量试制阶段。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.75亿元、2.31亿元和3.22亿元，对应EPS分别为1.26元、1.67元和2.33元。维持"买入"评级，目标价57.96元。

  

   #风险提示：新项目投入产出风险；成本费用上升的风险；行业复苏不及预期。

  

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