深圳机场(000089):1H25业绩符合预期;三跑道通过竣工验收

#核心观点：

   1、1H25收入25.28亿元，同比增长12.3%；归母净利润3.12亿元，同比增长79.1%。

   2、2Q25收入12.73亿元，同比增长13.4%；归母净利润1.49亿元，同比增长87.3%。

   3、1H25航空性收入11.06亿元，同比增长10.3%；地面服务收入3.94亿元，同比增长10.6%。

   4、1H25完成航班起降22.1万架次，同比增长7.1%；旅客吞吐量3257万人次，同比增长10.9%。

   5、1H25货邮吞吐量98.27万吨，同比增长14.1%；物流业务收入2.73亿元，同比增长57%。

   6、三跑道扩建工程已通过竣工验收，预计年内正式投运。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025年盈利预测6.27亿元、2026年盈利预测7.26亿元不变。维持中性评级，目标价7.3元，对应24倍2025年市盈率和21倍2026年市盈率。

  

   #风险提示：

   上行风险：客流恢复速度超预期、免税业务销售额超预期；下行风险：国际线放开进程低于预期、免税业务发展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。