江苏金租(600901):净利差表现稳健,以利润增长强化股息优势-2025中报点评

#核心观点：1、江苏金租2025上半年实现营业收入30.1亿元，同比增长14.9%；归母净利润15.6亿元，同比增长9.0%。2、公司坚持“零售+科技”双领先发展战略，资产规模稳步增长，盈利水平持续提升，资产质量保持稳健。3、应收融资租赁款1435.6亿元，较年初增长16.3%，现代服务、交通运输、清洁能源板块增速较快。4、净利差为3.71%，同比提升0.03个百分点，负债成本延续改善。5、不良率为0.91%，与年初持平，拨备覆盖率401.5%，风险控制能力突出。6、公司转型零售、立足小微，充分发挥厂商租赁模式优势，受益于设备以旧换新及贴息政策，资产投放明显提速。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2026年归母净利润分别为32.6、35.9亿元，对应PB分别为1.19、1.10倍，维持买入评级。预计公司2025E股息率为5.12%。

  

   #风险提示：1、区域信用风险大面积爆发；2、行业监管大幅收紧。

  

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