安恒信息(688023):向AI安全迈进,新领域有望突破-财报点评

#核心观点：

   1、公司向AI安全迈进，行业在2025年有望触底，多数公司有望实现扭亏。

   2、传统业务依然领先，AI安全已初现价值，2024年实现纯AI产品收入超1700万元，间接AI产品收入6200万元。

   3、公司在数据要素的积累，有望在RWA时代迎来新机会。

   4、公司费用下降明显，正向剪刀差有望逐步显现，25Q1亏损同比收窄44%，人均创收达到近年来最高的56.68万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润0.42/1.17/2.32亿元，对应当前PE为139/50/25倍。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   AI产业发展不及预期；竞争格局持续恶化；下游IT开支收紧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。