奕瑞科技(688301):X线平板探测器龙头,CT球管国产化进程加速

#核心观点：

   1、公司2025年半年度报告显示，营业收入10.67亿元，同比增长3.94%；归母净利润3.35亿元，同比增长8.82%。

   2、高端动态探测器产品表现亮眼，新核心部件及解决方案同比增长超50%。

   3、公司在高压发生器、射线源、球管等新核心部件领域完成基础布局，关键指标达到国际领先水平。

   4、海外收入显著增长，报告期内实现国外收入3.66亿元，同比增长14.56%。

   5、公司持续加强全球化业务布局，在多个国家建立了海外销售及客户服务平台。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母公司净利润5.9/7.4/8.8亿元，同比增长26.0%/25.6%/19.4%，EPS为2.9/3.7/4.4元，首次覆盖给予“买入-A”评级。

  

   #风险提示：

   1、行业景气度下降导致公司业务发展速度放缓的风险。

   2、核心竞争力风险：主要包括知识产权保护及核心技术泄密风险、新技术和新产品开发风险、技术被赶超或替代的风险等。

   3、部分原材料供应的风险。

   4、汇率波动风险。

   5、股东减持风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。