盈趣科技(002925):Q2营收加速增长,盈利暂承压-2025年上半年财报点评

#核心观点：

   1、公司独有的UDM模式支撑高端制造研发能力，布局的高景气赛道业务放量空间值得期待。

   2、消费电子驱动营收增速向上，2025H1创新消费电子产品营收同比+41.86%，健康环境营收同比+35.69%。

   3、2025Q2公司销售毛利率27.1%，同比-2.1pct，销售净利率7.3%，同比-3.7pct，主要受美元汇率波动、汽车电子业务市场竞争加剧、海外产能爬坡的综合影响。

   4、公司国际化进程提速，通过完善国际化网络架构，加速推进海外智造基地工业互联网建设，构建高效协同的国际化运营体系。

  

   #盈利预测与评级：

   调整公司2025-2026年盈利预期，并新增2027年盈利预期，预计2025-2027年公司EPS为0.38/0.44/0.69元（2025-2026年前值0.45/0.70元）。给予公司2025年50X PE，上调目标价至22.04元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   新业务扩张不及预期，行业竞争加剧等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。