豆神教育(300010):AI打造极致性价比,先发卡位抢占AI教育时代用户心智-深度报告
浙商证券 2025-08-19发布
#核心观点:1、豆神教育是首家拟将AI虚拟教师落地至全产品线的教育公司,通过先发优势和持续迭代,有望快速抢占市场份额,打破行业格局,抢夺AI教育时代的第一品牌心智。2、公司AI教育产品具备显著的体验差异优势,其“教培级”、“教辅级”产品互动性及个性化体验显著超出现有AI教育工具类产品。3、公司战略规划清晰,执行坚决度高,有望通过快速迭代保持动态的竞争优势,复刻其他互联网领域龙头产品的成功经验,形成用户心智壁垒。4、公司AI教育产品的市场空间广阔,不仅限于对录播课的替代,还可攻略线上录播类教育产品超400亿市场,并有望打入三、四线城市市场份额,替代线下高客单价产品,潜在市场空间可达数百亿级甚至以上。5、AI赋能下教育服务的利润率对于业务规模呈现高弹性特征,当AI教育产品的总使用人次达到百万量级,毛利率有望接近70%,经营利润率有望接近30%。
#盈利预测与评级:预计公司2025年、2026年、2027年营业收入将分别达到12.29亿元、20.48亿元、35.74亿元。预计2025年、2026年、2027年公司归母净利润分别为2.11亿元、4.24亿元、8.84亿元。给予“买入”评级。
#风险提示:AI业务商业化不及预期风险;跨学科扩张,用户对跨科教育服务产品接受度不及预期的风险;市场竞争加剧风险。
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