东方财富(300059):市场交易持续活跃,证券业务高增

#核心观点：1、东方财富2025年H1实现营收68.56亿元，同比增长38.65%；归母净利润55.67亿元，同比增长37.27%。2、市场交易持续活跃，25H1市场股基日均成交额同比增长61%至1.39万亿元，推动公司证券业务高增。3、证券业务方面，经纪业务手续费及佣金净收入38.47亿元，同比增长60.6%；利息净收入14.31亿元，同比增长39.4%。4、基金代销业务收入14.16亿元，同比增长0.31%，非货基保有规模6,752.66亿元。5、AI能力已融入资讯、行情等业务场景，功能持续迭代。6、数字资产布局方面，旗下哈富证券已完成1号牌升级，可提供虚拟资产交易。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年营业收入分别为159.2亿元、185.7亿元、211.5亿元；归母净利润分别为121.7亿元、141.1亿元、157.5亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：交易量波动风险；行业竞争加剧；AI落地不及预期。

  

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