广誉远(600771):25H1营收净利双增长,国企改革成效显现

#核心观点：1、2025年H1公司实现营收7.79亿元，同比增长18.14%；归母净利润0.77亿元，同比增长28.95%。2、期间费用率持续优化，财务费用率同比下降0.54个百分点至0.13%，管理费用率同比下降1.43个百分点至5.24%。3、应收账款同比下降15%至3.5亿元；经营性现金流量净额同比增长51.65%至2.46亿元。4、传统中药业务营收5.22亿元，同比增长14.66%；精品中药业务营收1.75亿元，同比增长9.66%；养生酒业务营收0.26亿元，同比增长57.18%。5、研发费用0.21亿元，同比增长15.5%；新增终端门店43家，总数达505家。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司实现营业收入14.40亿元、16.74亿元、19.36亿元，实现归母净利润1.36亿元、1.56亿元、1.88亿元，分别同比增长82.6%、14.8%、20.4%。对应EPS分别为0.28元、0.32元、0.38元。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：行业政策风险，市场竞争加剧的风险，原材料供给及价格波动的风险，集采降价的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。