海油工程(600583):盈利能力改善,Q2扣非业绩提升10％

#核心观点：1、2025年上半年主营收入113.18亿元，同比下降15.72%；归母净利润10.98亿元，同比下降8.21%；扣非净利润9.6亿元，同比上升14.41%。2、2025年第二季度主营收入62.22亿元，同比下降19.8%；归母净利润5.57亿元，同比下降22.74%；单季度扣非净利润4.83亿元，同比上升9.99%。3、上半年销售毛利率16.25%，同比提升5.43个百分点，为2017年以来同期最高；销售净利率9.93%，同比提升0.8个百分点，为2016年以来同期最高。4、上半年实现市场承揽额120.68亿元，同比减少3.59%；截至报告期末在手订单总额约407亿元，同比增加4.90%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年-2027年EPS为0.54元、0.60元和0.65元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、国际油价大幅下跌；2、国际市场运营带来的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。