国电电力(600795):大渡河水电投产在即,分红承诺彰显股息价值-中报点评

#核心观点：1、上半年扣非归母净利增长56%，经营现金流持续改善。扣非归母净利润实现34.10亿元（同比+56.1%），经营性现金流为260亿元（同比+18.9%）。2、上半年新增绿电装机6.5GW，完成资本性支出241亿元。控股装机增至120GW，新增新能源装机6.45GW。3、火电盈利稳定、水电投产在即，分红承诺彰显股息价值。火电度电净利润为3分；大渡河流域在建电站投产后可增加净利润8亿元；2025-2027年现金分红比例不低于60%、且每股不低于0.22元。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025~2027年归母净利润分别为68.52、78.25、87.06亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：煤价持续上行；新能源项目建设、利用小时不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。