艾为电子(688798):微泵液冷驱动新品发布,开辟新增长

#核心观点：1、公司巩固消费电子基本盘，积极开拓工业、汽车领域，上半年实现营业收入13.70亿元，同比下降13.4%；实现归母净利润1.57亿元，同比上升71.09%；综合毛利率36.12%，同比上升8.03个百分点。2、发布超低功耗高压180Vpp压电微泵液冷驱动产品，散热效率较被动方案提升3倍以上，已在多家客户完成验证测试，预计第四季度实现批量量产。3、在高性能数模混合芯片方面，量产了开环/闭环AF和OIS全系列产品，SMA马达驱动芯片成功导入品牌客户实现规模化量产出货；在电源管理产品方面推出多款芯片；在信号链方面全面丰富多款产品。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为32.5/36.4/39.5亿元，归母净利润分别为4.0/5.2/6.4亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：技术迭代和研发投入不及预期的风险；市场竞争加剧风险；代工价格上涨风险；行业周期性波动风险。

  

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