海油发展(600968):积极布局深海科技,三大主业作业量平稳增长-公司事件点评报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入225.97亿元，同比增长4.46%，主要得益于技术服务业务工作量、产品生产及商品销售业务销量增长。2、能源技术服务产业营业收入79.93亿元，同比增长2.79%，井下工具业务工作量同比增长16.11%，人工举升服务工作量同比增长3.24%，装备设计制造及运维服务工作量同比增长5.42%。3、低碳环保与数字化产业营业收入38.70亿元，同比增长11.17%，新能源技术业务工作量同比增长32.89%，安全应急服务工作量同比增长22.70%，炼化催化材料销量同比增长29.02%，数字化业务工作量同比增长10.17%。4、能源物流服务产业营业收入116.40亿元，同比增长5.13%，码头装卸工作量同比增长6.23%，商品销量同比增加15.61%。5、财务费用率上升主因银行存款利息收入同比减少。6、公司加速推进传统产业高端化、智能化、绿色化转型升级，大力推进智能工厂建设，新增3家已进入试运行阶段。7、公司加快培育发展战新产业与未来产业，深化布局6大领域、137项产品与服务，开展计量业务、海上风电一体化服务、VOCs等业务专题调研。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为41.50、47.49、53.26亿元，当前股价对应PE分别为9.9、8.6、7.7倍，维持“买入”投资评级。

  

   #风险提示：下游需求波动风险；产品价格下跌风险；原材料价格上涨风险；新建项目不及预期等风险。

  

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