易点天下(301171):深耕AI+程序化广告营销,25H1收入延续高增

#核心观点：1、2025年上半年营业收入17.37亿元，同比增长59.95%；归母净利润1.44亿元，同比增长8.81%；扣非归母净利润1.16亿元，同比下降7.47%；剔除汇兑损益和股份支付的归母净利润1.62亿元，同比增长15.46%。2、电商行业营销服务收入同比增长102.2%，媒介代理行业营销服务收入同比增长45.6%。3、成为AppLovin大中华区首家电商一级代理商和Snapchat官方广告服务商。4、构建“AI+BI+CI”出海全链路数字化解决方案，AI技术使推理效率提升7倍，任务执行总耗时降低30%以上，计算资源成本降低约25%。5、预发布AI Drive2.0数智营销解决方案，打造垂直营销领域的Agentic AI应用。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年营业收入分别为36.94亿元、44.47亿元、52.26亿元，同比增长45.06%、20.38%、17.51%；归母净利润分别为2.89亿元、3.47亿元、4.31亿元，同比增长24.63%、20.17%、24.07%。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：行业恢复不及预期；AI进展不及预期。

  

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