创世纪(300083):中报业绩超预期,2025H1归母净利润同比增长47％-点评报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收约24.41亿元，同比增长18.44%；归母净利润约2.33亿元，同比增长47.38%；扣非归母净利润约2.18亿元，同比增长76.81%。2、国内业务营收22.80亿元，同比增长15.37%；海外业务营收1.62亿元，同比增长89.45%。3、2025年二季度营收约13.94亿元，同比增长15.65%，环比增长32.98%；归母净利润约1.35亿元，同比增长36.00%，环比增长37.32%。4、业绩增长主要原因为3C行业高景气度、海外业务加速落地、研发投入持续加大以及盈利能力增强。5、2025年上半年销售毛利率25.06%、净利率9.76%，同比分别上升2.10和1.75个百分点；期间费用率12.06%，同比下降0.69个百分点。6、消费电子行业处于复苏与创新周期，苹果有望引领增长，带动上游设备需求。7、人形机器人市场规模预计2029年达750亿元，2035年达3000亿元；低空经济2024年核心产业规模5800亿元，制造占比88%，将拉动高精度数控机床需求。8、公司凭借研发、规模优势及品牌信誉，有望受益于3C周期复苏及新兴领域发展。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润约4.0亿元、5.5亿元、6.6亿元，同比增长70%、36%、20%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1）消费电子行业复苏不及预期；2）制造业复苏不及预期；3）新领域拓展不及预期。

  

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