三美股份(603379):业绩创新高,制冷剂价格稳步上行

#核心观点：1、公司2025年上半年实现收入28.3亿元，同比增长38.6%；归属净利润9.9亿元，同比增长159.2%；归属扣非净利润9.9亿元，同比增长163.6%。2、Q2单季度实现收入16.2亿元，同比增长49.4%，环比增长33.3%；归属净利润5.9亿元，同比增长159.0%，环比增长48.3%。3、业绩增长主要源于制冷剂价格持续上涨，Q2制冷剂外销量3.5万吨，同比增长3.1%，环比增长28.6%；实现均价4.03万元/吨，同比增长55.1%，环比增长7.8%。4、公司积极完善上下游产业链一体化布局，多个项目处于建设或试生产阶段。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年业绩为24.6、32.1、36.7亿元。

  

   #风险提示：1、行业技术突破；2、政策调整的风险。

  

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