国投智能(300188):新签订单高增,AI+战略赋能成效初显

#核心观点：1、公司上半年实现营业收入5.58亿元，同比增长1.63%；归母净利润-2.08亿元，同比下降63.16%；扣非归母净利润-2.19亿元，同比增长17.83%；经营性净现金流-3.09亿元，同比增长27.31%。2、Q2单季度营业收入3.42亿元，同比下降3.43%；归母净利润-0.82亿元，同比增长12.52%；扣非归母净利润-0.91亿元，同比增长13.88%；经营性净现金流-0.51亿元，同比下降29.84%。3、上半年新签订单金额同比增长42%，其中公共安全大数据和企业数字化业务新签订单同比增长均超100%。4、数字政务与企业数字化业务收入1.26亿元，同比增长86.62%；电子数据取证业务收入2.06亿元，同比下降11.56%；公共安全大数据业务收入2.00亿元，同比下降2.15%。5、AI相关产品收入约1.67亿元，占营业收入30%；新发布17款新产品全部具备AI功能。6、AI+战略全面赋能四大业务线，天擎公共安全大模型V5推理版参数规模千亿级，支持128K长上下文；星火智能分析平台新增14项功能，覆盖全国31省近350+客户；美亚智问系统辅助实战一千余起，笔录制作时间缩短30%、涉案人员打处率提升25%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司25-27年归母净利润为0.30/1.13/1.84亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧、需求不及预期、政策不及预期。

  

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