盈康生命(300143):医疗服务板块持续扩张,器械板块国际化战略成效显著-2025半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年实现收入8.43亿元，同比增长2.40%；归母净利润0.62亿元，同比增长12.82%；扣非归母净利润0.61亿元，同比增长19.22%。2、医疗服务板块实现收入6.53亿元，同比增长2.28%；其中肿瘤业务收入2.15亿元，同比增长25.14%。3、友谊医院肿瘤门诊量达2.42万人次，同比增长21.59%；广慈医院肿瘤收入同比增长20.56%，肿瘤住院人次同比增长45.51%。4、医疗器械板块实现收入1.90亿元，同比增长2.80%；其中设备及耗材业务收入同比增长13.34%；海外市场收入同比增长35%。5、AI赋能提升诊疗效率，患者净推荐值达92.5%。6、收购长沙珂信肿瘤医院有限公司51%股权，增强肿瘤特色和业务协同。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.39亿元、1.70亿元、1.96亿元，对应EPS分别为0.19元、0.23元、0.26元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：伽马刀销售不及预期；被并购公司业绩不及预期；商誉减值风险；医院业务增长不及预期等。

  

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