鲁西化工(000830):营收稳健增长,盈利水平有望触底回升

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入147.4亿元，同比增长5%；归母净利润7.6亿元，同比下降34.8%。2、2025Q2实现营业收入74.5亿元，同比增长2.2%；归母净利润3.5亿元，同比下降41.9%。3、化工新材料、基础化工、化肥三大业务板块收入分别为97.4亿元、29.6亿元、17.8亿元，同比分别增长2.4%、5.1%、22.4%。4、整体毛利率和净利率分别为12.9%和5.2%，同比下降5.1和3.2个百分点。5、2025Q2主要产品价格环比下降，但2025年7月1日至8月21日均价环比降幅收窄。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年净利润分别为18.5亿元、27.8亿元、36.3亿元，对应PE分别为14倍、9倍、7倍，维持“买入-B”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险，宏观经济修复不及预期风险，产品价格下降风险，安全环保风险。

  

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