福瑞股份(300049):公司近况跟踪

#核心观点：

   1、1H2025公司实现营业收入7.13亿元，同比增长11.02%。

   2、医疗器械业务实现营业收入4.82亿元，同比增长13.8%，实现净利润约0.74亿元；其中设备销售收入2.53亿元，占比52.5%，按次收费、租赁及其他收入2.29亿元，占比47.5%。

   3、Echosens公司实现净利润7,438.7万元，同比增长1.76%，FibroScan系列产品全球累计安装977台。

   4、药品和医疗服务业务实现营业收入2.31亿元，增长5.62%，归母净利润影响为0.36亿元。

   5、自有药品业务实现营业收入1.49亿元，增长1.60%，其中电商平台收入同比增长59.23%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业收入18.77/27.02/37.40亿元，归母净利润2.13/3.97/6.42亿元，对应PE分别为38.7/20.8/12.8倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   研发不及预期；商业化不及预期；监管不确定性

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。