奥特维(688516):半导体设备收入及订单规模保持高速增长,计提减值影响公司业绩-2025年中报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入33.79亿元，同比下降23.5%；归母净利润3.08亿元，同比下降60%。2、分业务看，光伏设备收入同比下降31.64%至26.65亿元，毛利率下降8.18个百分点至25.12%；锂电设备收入同比增长33.79%至1.76亿元，毛利率下降12.73个百分点至21.35%；半导体设备收入同比高增726.63%至0.72亿元，毛利率下降31.84个百分点至16.11%。3、2025H1计提减值损失共1.56亿元，其中信用减值0.98亿元，资产减值0.58亿元。4、截至2025H1在手订单105.69亿元（含税），同比下降26.32%；半导体设备新增订单突破9000万元。5、2025H1研发投入同比增长3.88%至2.01亿元；拟每10股派发现金红利5元（含税），分红比例占2025H1归母净利润的51.30%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润8.50亿元、7.14亿元、7.33亿元，当前股价对应2025年PE为15倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：新设备推广应用进度不及预期；存货规模较大，流动性资金面临压力的风险；关税政策变动风险。

  

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