同飞股份(300990):2Q25储能温控快速放量,泰国建厂助力液冷出海

#核心观点：1、1H25营收12.64亿元，同比增长58.04%；归母净利润1.25亿元，同比增长466.71%。2Q25营收6.90亿元，同比增长31.40%；归母净利润0.63亿元，同比增长272.70%。2、储能温控业务营业收入约6.81亿元，同比增长87%，受益于全球新型储能装机量激增和头部客户合作。3、液冷业务推出全套解决方案，与业内优质客户建立合作，预计25/26年营收同比高双位数增长。4、战略布局新加坡和泰国，设立子公司和生产基地，总投资不超过400万美元，以响应海外需求和应对不确定因素。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营收分别为25.73亿元、36.25亿元、48.44亿元，同比增长39%、41%、34%；预计EPS分别为1.56元、2.26元、2.96元，PE分别为46倍、32倍、24倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：公司实际控制人被行政处罚的风险、AI发展不及预期、市场竞争加剧、新技术发展不及预期、存货积压的风险。

  

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