新媒股份(300770):互联网视听业务运营提效,积极推进股东回报

#核心观点：1、公司2Q25收入4.11亿元，同比增长10.7%；归母净利润1.85亿元，同比增长42.3%。2、互联网视听业务运营效率提升，1H25互联网视听业务收入同比增长12.8%至3.4亿元，其中广东IPTV视听类增值业务收入同比增长23.7%至2.4亿元。3、IPTV基础业务有效用户同比增长5.4%至2080万户，云视听用户达2.3亿户。4、公司公告2025年半年度权益分派预案：每10股派发现金10元（含税），1H25分红率达65.9%。5、公司积极布局全面智能化（All-in-AI）战略，以技术创新驱动业务发展与服务升级。

  

   #盈利预测与评级：上调25/26年收入预测4.4%/8.1%至16.72/17.43亿元，上调25/26年净利润预测4.4%/8.3%至7.16/7.46亿元。维持跑赢行业评级，上调目标价6.7%至48元，对应25/26年15/15倍P/E，较现价有11.5%的上行空间。

  

   #风险提示：宏观消费意愿不及预期，新业务拓展不及预期，产业政策落地不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。