中材科技(002080):收入利润双增长,高端突破优势领先-2025中报点评

#核心观点：1、2025H1实现营收133.3亿元，同比增长26.5%，归母净利润10.0亿元，同比增长114.9%，扣非归母净利润8.1亿元，同比增长245.1%。2、玻纤及制品业务收入43.5亿元，同比增长12.9%，毛利率26%，同比提升10.7个百分点，归母净利润5.6亿元，同比增长262%。3、风电叶片业务收入52.0亿元，同比增长83.7%，毛利率16.4%，同比提升0.8个百分点，归母净利润3.7亿元，同比增长258%。4、锂电隔膜业务收入9.3亿元，同比增长21.8%，毛利率1.3%，同比下降10.0个百分点，净利润0.1亿元，同比下降94%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年EPS分别为1.18元/股、1.55元/股、1.84元/股，对应PE为31.4倍、23.9倍、20.1倍，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：玻纤产能投放超预期；风电装机不及预期；原燃料价格大幅上涨

  

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