大族激光(002008):业绩位于预告中枢偏上,关注信息产业设备趋势

#核心观点：1、1H25公司实现营收76.13亿元，同比增长19.79%；归母净利润4.88亿元，同比下降60.15%；扣非归母净利润2.61亿元，同比增长18.44%。2、2Q25实现营收46.69亿元，同比增长26.21%；归母净利润3.25亿元，同比增长37.62%；扣非归母净利润1.89亿元，同比下降16.30%。3、分产品来看：信息产业设备业务收入31.96亿元，同比增长35.95%，其中PCB设备业务收入23.82亿元，同比增长52.26%；新能源设备业务收入9.61亿元，同比增长38.15%；半导体设备业务收入5.96亿元，同比下降20.76%；通用工业激光加工设备业务收入28.60亿元，同比增长11.85%。4、2Q25毛利率30.3%，同比下降1.54个百分点；费用率控制增强，销售/管理/研发/财务费用率分别同比变化-0.3/-0.84/-1.01/+0.35个百分点。

  

   #盈利预测与评级：上调2025/2026年营业收入6%/13%至171/200亿元，维持2025年和2026年归母净利润不变。维持跑赢行业评级，上调目标价50%至42元，对应37.8倍/31.2倍2025/2026年市盈率，较当前股价有11.1%的上行空间。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；新能源领域拓展不及预期；PCB景气度不及预期。

  

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