立中集团(300428):2Q25业绩超预期;多元新兴产业加速布局

#核心观点：1、2Q25业绩超预期，归母净利润2.39亿元，同环比+121.7%/+47.8%，主要受益于汇兑收益。2、1H25收入144.43亿元，同比+15.4%；归母净利润4.01亿元，同比+5.0%。3、分业务看，1H25铸造铝合金/铝合金车轮/中间合金收入同比分别+15.2%/+13.8%/+16.0%。4、海外业务增长强劲，1H25海外毛收入36.9亿元，同比+21.12%。5、2Q25毛利率9.6%，同环比-0.5/+0.8ppt；净利率3.3%，同环比+1.6/+1.0ppt，主因海外高毛利业务及汇兑收益。6、新兴产业布局加速，包括免热处理合金、可钎焊压铸铝合金、铝基稀土中间合金等应用于新能源汽车、机器人、航空航天等领域。

  

   #盈利预测与评级：维持25/26年盈利预测8.6/11.1亿元，维持跑赢行业评级和目标价21元，对应25/26年15.6/12.1x P/E，较当前股价有5.3%上行空间。

  

   #风险提示：海外需求持续承压，关税摩擦风险，新技术渗透不及预期，汇兑风险。

  

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