利安隆(300596):二季度业绩环比持续提升

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收29.95亿元，同比增长6.21%；归母净利润2.41亿元，同比增长9.6%。2、二季度实现营收15.14亿元，同比增长3.29%；归母净利润1.33亿元，同比增长18.04%，环比增长23.59%。3、抗老化添加剂业务营收23.58亿元，同比增长3.06%；出货量6.55万吨，同比增长4.30%。4、润滑油添加剂业务营收6.18亿元，同比增长18.49%；出货量3.42万吨，同比增长18.27%。5、公司启动马来西亚研发生产基地建设，投资总额不超过3亿美元。6、生命科学事业部生物砌块业务进入市场开拓阶段，生物合成完成3个产品中试。7、聚酰亚胺项目在宜兴建设生产基地，预计2026年试生产。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为61.13亿元、66.03亿元和75.93亿元，归母净利润分别为4.95亿元、5.05亿元和6.36亿元，EPS分别为2.16元、2.20元和2.77元。维持“强烈推荐”投资评级。

  

   #风险提示：项目进度不及预期、原材料价格波动

  

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