捷顺科技(002609):创新业务实现高增,智慧停车龙头转型成果不断显现-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入7.44亿元，同比增长21.44%；归母净利润4148万元，同比增长143.75%；扣非后归母净利润3954万元，同比增长241.01%。2、整体新签订单14.03亿元，同比增长46.30%。3、创新业务实现收入4.11亿元，同比增长39.85%，占总收入比重55.29%；新签订单9.41亿元，同比增长126.50%。4、智能硬件业务收入2.91亿元，同比增长4.02%。5、停车资产运营业务收入2.07亿元，同比增长49.86%；期末在手订单规模15.86亿元。6、车位代运营业务上线项目累计超4000个；捷停车线上触达车主用户规模超1.4亿。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为2.08亿元、2.81亿元、3.71亿元，对应PE分别为35倍、26倍、20倍，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：政策落地不及预期；信创等业务拓展不预期；同业竞争加剧。

  

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