精工钢构(600496):H1收入、业绩增速亮眼,海外订单高增94％

#核心观点：1、25H1公司实现营业收入99.11亿元，同比增长29.48%，归母净利润3.50亿元，同比增长28.06%。2、25H1钢结构销量83.5万吨，同比增长47.0%。3、新签订单125.1亿元，同比增长2.2%，其中国际新签订单36.6亿元，同比增长94.1%。4、25H1毛利率为10.6%，同比下降2.25个百分点，期间费用率为7.43%，同比下降1.92个百分点。5、25H1公司CFO净额为4.23亿元，同比多流入2.02亿元。

  

   #盈利预测与评级：预计25-27年归母净利润为6、6.9、7.8亿，对应PE为11.5、10.0、8.8倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：省内基建景气度不及预期；订单结转速度放缓；回款风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。