晋控煤业(601001):煤炭产稳销降短期承压,资产注入未来空间广阔

#核心观点：1、2025年上半年营业收入59.65亿元，同比下降19.16%；归母净利润8.76亿元，同比下降39.01%。2、二季度营业收入35.41亿元，同比下降4.83%；归母净利润3.64亿元，同比下降44.55%。3、原煤产量1721.91万吨，同比增长1.72%；商品煤销量1329.49万吨，同比下降8.01%。4、商品煤销售均价422元/吨，同比下降14.8%；吨煤销售成本261元/吨，同比下降2.9%；吨煤毛利161元/吨，同比下滑29%。5、管理费用同比下降25.70%，财务费用同比压降160.73%；货币资金达151.46亿元。6、推进潘家窑矿资产注入工作，资源量18.26亿吨，设计生产能力1000万吨/年。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为20/22/23亿元，EPS分别为1.22/1.30/1.37元/股。

  

   #风险提示：国内外能源政策变化带来短期影响；发生重大煤炭安全事故风险；公司发展规划出现重大变动；宏观经济下行。

  

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