成都银行(601838):营收向上源自扎实基本面-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入同比增长5.91%，归母净利润同比增长7.29%。2、净利息收入97.66亿元，同比增长7.59%，占总营收79.6%。3、非息净收入25.04亿元，同比微降0.16%。4、净息差1.62%，与一季度持平。5、生息资产收益率3.57%，较2024年末下降27bp。6、计息负债成本率1.98%，较2024年末下降24bp。7、不良贷款率0.66%，逾期率0.77%，拨备覆盖率452.7%。8、生息资产总计1.36万亿元，较2024年末增长9.79%。9、计息负债余额1.26万亿元，同比增长13.55%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为137亿元、147亿元、160亿元，同比增长6.27%、7.92%、8.79%。调整为“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济震荡；不良资产可能暴露；息差压力加大。

  

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